Глава 7. Ценные бумаги (ст.ст. 142 — 149.5)
Информация об изменениях:
Федеральным законом от 2 июля 2013 г. N 142-ФЗ глава 7 настоящего Кодекса изложена в новой редакции, вступающей в силу с 1 октября 2013 г.
Глава 7. Ценные бумаги
См. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»
См. схему «Объекты гражданских прав. Ценные бумаги»
§ 1. Общие положения
Статья 142. Ценные бумаги
См. Энциклопедии и другие комментарии к статье 142 ГК РФ
1. Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).
Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 настоящего Кодекса (бездокументарные ценные бумаги).
2. Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.
Выпуск или выдача ценных бумаг подлежит государственной регистрации в случаях, установленных законом.
Статья 143. Виды ценных бумаг
См. Энциклопедии и другие комментарии к статье 143 ГК РФ
1. Документарные ценные бумаги могут быть предъявительскими (ценными бумагами на предъявителя), ордерными и именными.
2. Предъявительской является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец.
3. Ордерной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов.
4. Именной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается одно из следующих указанных лиц:
1) владелец ценной бумаги, указанный в качестве правообладателя в учетных записях, которые ведутся обязанным лицом или действующим по его поручению и имеющим соответствующую лицензию лицом. Законом может быть предусмотрена обязанность передачи такого учета лицу, имеющему соответствующую лицензию;
2) владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем совершения на ней именных передаточных надписей или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии).
5. Выпуск или выдача предъявительских ценных бумаг допускается в случаях, установленных законом.
Возможность выпуска или выдачи определенных документарных ценных бумаг в качестве именных либо ордерных может быть исключена законом.
6. Если иное не установлено настоящим Кодексом, законом или не вытекает из особенностей фиксации прав на бездокументарные ценные бумаги, к таким ценным бумагам применяются правила об именных документарных ценных бумагах, правообладатель которых определяется в соответствии с учетными записями.
§ 2. Документарные ценные бумаги
Статья 143.1. Требования к документарной ценной бумаге
См. комментарии к статье 143.1 ГК РФ
1. Обязательные реквизиты, требования к форме документарной ценной бумаги и другие требования к документарной ценной бумаге определяются законом или в установленном им порядке.
2. При отсутствии в документе обязательных реквизитов документарной ценной бумаги, несоответствии его установленной форме и другим требованиям документ не является ценной бумагой, но сохраняет значение письменного доказательства.
Статья 144. Исполнение по документарной ценной бумаге
См. комментарии к статье 144 ГК РФ
1. Надлежащим исполнением по документарной ценной бумаге признается исполнение лицу, определенному пунктами 2 — 4 статьи 143 настоящего Кодекса (владельцу ценной бумаги).
2. Если ответственное за исполнение по документарной ценной бумаге лицо знало, что владелец ценной бумаги, которому произведено исполнение, не является надлежащим обладателем права на ценную бумагу, оно обязано возместить убытки, причиненные обладателю права на ценную бумагу.
Статья 145. Возражения по документарной ценной бумаге
См. комментарии к статье 145 ГК РФ
1. Лицо, ответственное за исполнение по документарной ценной бумаге, вправе выдвигать против требований владельца ценной бумаги только те возражения, которые вытекают из ценной бумаги или основаны на отношениях между этими лицами.
Лицо, составившее документарную ценную бумагу, отвечает по ценной бумаге и в случае, если документ поступил в обращение помимо его воли.
Предусмотренные настоящим пунктом правила об ограничении возражений не применяются в случае, если владелец ценной бумаги в момент ее приобретения знал или должен был знать об отсутствии основания возникновения прав, удостоверенных ценной бумагой, в том числе о недействительности такого основания, либо об отсутствии прав предшествующих владельцев ценной бумаги, в том числе о недействительности основания их возникновения, а также в случае, если владелец ценной бумаги не является ее добросовестным приобретателем (статья 147.1).
2. Лица, ответственные за исполнение по ордерной ценной бумаге, не вправе ссылаться на возражения других лиц, ответственных за исполнение по данной ценной бумаге.
3. Против требования об исполнении по документарной ценной бумаге лицо, указанное в качестве ответственного за исполнение по ней, может выдвинуть возражения, связанные с подделкой такой ценной бумаги или с оспариванием факта подписания им ценной бумаги (подлог ценной бумаги).
Статья 146. Переход прав, удостоверенных документарными ценными бумагами
См. Энциклопедии и другие комментарии к статье 146 ГК РФ
1. С переходом права на документарную ценную бумагу переходят все удостоверенные ею права в совокупности.
2. Права, удостоверенные предъявительской ценной бумагой, передаются приобретателю путем вручения ему ценной бумаги лицом, совершившим ее отчуждение.
Права, удостоверенные предъявительской ценной бумагой, могут перейти к другому лицу независимо от ее вручения в случаях и по основаниям, которые установлены законом.
3. Права, удостоверенные ордерной ценной бумагой, передаются приобретателю путем ее вручения с совершением на ней передаточной надписи — индоссамента. Если иное не предусмотрено настоящим Кодексом или законом, к передаче ордерных ценных бумаг применяются установленные законом о переводном и простом векселе правила о передаче векселя.
4. Права, удостоверенные именной документарной ценной бумагой, передаются приобретателю путем вручения ему ценной бумаги лицом, совершающим ее отчуждение, с совершением на ней именной передаточной надписи или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии).
Нормы параграфа 1 главы 24 настоящего Кодекса применяются к передаче прав, удостоверенных именными документарными ценными бумагами, в порядке уступки требования (цессии), если иное не установлено правилами настоящей главы, иным законом или не вытекает из существа соответствующей ценной бумаги.
5. В случае неисполнения обязательства передать ордерную или именную документарную ценную бумагу приобретатель вправе требовать ее изъятия у лица, во владении которого она находится, за исключением случаев, если на ценной бумаге учинены индоссамент или передаточная надпись лица, совершившего отчуждение, по которым права переданы иному лицу.
6. В случае неисполнения обязательства по совершению индоссамента или передаточной надписи на ордерной или именной документарной ценной бумаге переход прав на ордерную или именную документарную ценную бумагу осуществляется по требованию приобретателя на основании решения суда путем совершения лицом, осуществляющим исполнение судебного решения, надписи на ценной бумаге, которая имеет силу индоссамента или передаточной надписи.
7. Переход прав, удостоверенных ордерной или именной ценной бумагой, к другому лицу по основаниям иным, чем передача по договору, осуществляется путем приобретения права на ценную бумагу в случаях и по основаниям, которые установлены законом.
8. Переход прав на ордерные или именные ценные бумаги подтверждается:
1) при наследовании — отметкой нотариуса на самой ценной бумаге, которая имеет силу индоссамента или передаточной надписи предшествующего правообладателя;
2) при реализации таких ценных бумаг в случае обращения на них взыскания — отметкой лица, уполномоченного на реализацию имущества владельца таких ценных бумаг;
3) в иных случаях — на основании решения суда отметкой лица, осуществляющего исполнение судебного решения.
9. При учете прав на именную документарную ценную бумагу права переходят к лицу, указанному в ценной бумаге, в момент внесения в учетные записи отметки о переходе прав. Отметка вносится на основании передаточного акта, совершенного сторонами в присутствии лица, осуществляющего учет в соответствии с пунктом 4 статьи 143 настоящего Кодекса, или на основании нотариально удостоверенного передаточного акта, предъявленного лицу, осуществляющему учет, одной из сторон.
10. При уклонении лица, осуществляющего учет в соответствии с пунктом 4 статьи 143 настоящего Кодекса, от внесения в учетные записи отметки о переходе прав лицо, на имя которого совершен передаточный акт, может требовать в судебном порядке внесения соответствующей отметки в учетные записи.
Статья 147. Ответственность за действительность прав, удостоверенных документарной ценной бумагой
См. комментарии к статье 147 ГК РФ
1. Лицо, передавшее документарную ценную бумагу, несет ответственность за недействительность прав, удостоверенных ценной бумагой, если иное не установлено законом.
Лицо, передавшее документарную ценную бумагу, несет ответственность за исполнение обязательства по ней при наличии соответствующей оговорки, а также в иных случаях, установленных законом.
2. Владелец ценной бумаги, обнаруживший ее подлог или подделку, вправе потребовать от лица, передавшего ему ценную бумагу, исполнения обязательств по такой ценной бумаге и возмещения убытков.
Статья 147.1. Особенности истребования документарных ценных бумаг от добросовестного приобретателя
См. Энциклопедии и другие комментарии к статье 147.1 ГК РФ
1. Истребование документарных ценных бумаг из чужого незаконного владения осуществляется по правилам настоящего Кодекса об истребовании вещи из чужого незаконного владения с особенностями, предусмотренными настоящей статьей.
2. Правом на истребование документарных ценных бумаг из чужого незаконного владения обладает лицо, которое на момент, когда ценные бумаги выбыли из его владения, являлось их законным владельцем.
3. Не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя предъявительские ценные бумаги независимо от того, какое право они удостоверяют, а также ордерные и именные ценные бумаги, удостоверяющие денежное требование.
4. Правообладатель ценной бумаги, утративший ее в результате неправомерных действий, вправе потребовать от лица, которое приобрело ее у третьего лица, независимо от того, является ли такое третье лицо добросовестным или недобросовестным приобретателем, либо признается законным владельцем, возврата ценной бумаги или возмещения ее рыночной стоимости, если указанный приобретатель, от которого истребуется ценная бумага, своими обманными или другими незаконными действиями способствовал утрате прав законного владельца на ценную бумагу либо в качестве предшествующего владельца знал или должен был знать о наличии прав иных лиц на ценную бумагу.
5. Лицо, которому документарная ценная бумага была возвращена из чужого незаконного владения, вправе потребовать от недобросовестного владельца возврата всего полученного по ценной бумаге, а также возмещения убытков; от добросовестного владельца — возврата всего полученного по ценной бумаге со времени, когда он узнал или должен был узнать о неправомерности владения ею либо получил из суда уведомление о предъявлении к нему иска об истребовании ценной бумаги.
Если незаконный владелец воспользовался предоставленным ценной бумагой преимущественным правом приобретения какого-либо имущества, лицо, которому документарная ценная бумага была возвращена из чужого незаконного владения, вправе потребовать от такого владельца передачи ему приобретенного имущества при условии возмещения его стоимости по цене приобретения указанного имущества незаконным владельцем, а от недобросовестного владельца вправе потребовать также возмещения убытков.
Статья 148. Восстановление прав по документарной ценной бумаге
См. Энциклопедии и другие комментарии к статье 148 ГК РФ
1. Восстановление прав по утраченной ценной бумаге на предъявителя производится судом в порядке вызывного производства в соответствии с процессуальным законодательством по заявлению лица, утратившего ценную бумагу, о признании ее недействительной и восстановлении прав по ценной бумаге.
2. Лицо, утратившее ордерную ценную бумагу, вправе заявить в письменной форме об этом всем обязанным по ней лицам с указанием причин утраты.
Обязанное лицо, получившее заявление лица, утратившего ордерную ценную бумагу, в случае предъявления ее иным лицом должно приостановить исполнение предъявителю ценной бумаги и сообщить ему о притязаниях заявителя, а также сообщить заявителю о лице, предъявившем ценную бумагу. Если в течение трех месяцев со дня заявления лица об утрате ордерной ценной бумаги лицо, утратившее ценную бумагу, не обратилось в суд с соответствующим требованием к предъявителю ценной бумаги, обязанное лицо должно произвести исполнение предъявителю ценной бумаги. Если спор между лицом, утратившим ценную бумагу, и лицом, предъявившим ценную бумагу, разрешен судом, исполнение производится лицу, в пользу которого принято судебное решение.
При отсутствии спора о праве на ордерную ценную бумагу лицо, утратившее ее, вправе потребовать в судебном порядке исполнения от обязанного лица.
3. Восстановление прав по утраченной именной документарной ценной бумаге производится судом в порядке особого производства по делам об установлении фактов, имеющих юридическое значение, в соответствии с процессуальным законодательством по заявлению лица, утратившего такую ценную бумагу, а в случаях, предусмотренных законом, также иных лиц.
4. При утрате учетных записей о владельцах именных документарных ценных бумаг лицо, ведущее учет, обязано опубликовать незамедлительно информацию об этом в средствах массовой информации, в которых подлежат опубликованию сведения о банкротстве, и предложить лицам, которые были указаны в качестве правообладателей в учетных записях, представить именные ценные бумаги в срок, который указан при опубликовании информации и который не может быть менее трех месяцев с момента ее опубликования.
Учетные записи о владельцах именных документарных ценных бумаг должны быть восстановлены лицом, ведущим такой учет, в течение месяца со дня окончания срока представления ценных бумаг их владельцами.
При уклонении лица, ведущего учет, от восстановления учетных записей они подлежат восстановлению судом по иску заинтересованного лица в порядке, установленном процессуальным законодательством.
5. Лицо, обязанное по именной документарной ценной бумаге, и лицо, осуществляющее по его поручению учет прав на ценные бумаги, несут солидарную ответственность за убытки, причиненные владельцам таких ценных бумаг в результате утраты учетных записей или нарушения порядка и сроков восстановления таких записей, если не докажут, что утрата или нарушение имели место вследствие непреодолимой силы.
Статья 148.1. Обездвижение документарных ценных бумаг
См. комментарии к статье 148.1 ГК РФ
В соответствии с законом или в установленном им порядке документарные ценные бумаги могут быть обездвижены, то есть переданы на хранение лицу, которое в соответствии с законом вправе осуществлять хранение документарных ценных бумаг и (или) учет прав на ценные бумаги. Переход прав на обездвиженные ценные бумаги и осуществление прав, удостоверенных такими ценными бумагами, регулируются статьями 149 — 149.5 настоящего Кодекса, если иное не предусмотрено законом.
§ 3. Бездокументарные ценные бумаги
Статья 149. Общие положения о бездокументарных ценных бумагах
См. Энциклопедии и другие комментарии к статье 149 ГК РФ
1. Лицами, ответственными за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, являются лицо, которое выпустило ценную бумагу, а также лица, которые предоставили обеспечение исполнения соответствующего обязательства. Лица, ответственные за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, должны быть указаны в решении о ее выпуске или в ином предусмотренном законом акте лица, выпустившего ценную бумагу.
Право требовать от обязанного лица исполнения по бездокументарной ценной бумаге признается за лицом, указанным в учетных записях в качестве правообладателя, или за иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ценной бумаге.
2. Учет прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляется путем внесения записей по счетам лицом, действующим по поручению лица, обязанного по ценной бумаге, либо лицом, действующим на основании договора с правообладателем или с иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ценной бумаге. Ведение записей по учету таких прав осуществляется лицом, имеющим предусмотренную законом лицензию.
3. Распоряжение, в том числе передача, залог, обременение другими способами бездокументарных ценных бумаг, а также ограничения распоряжения ими могут осуществляться только посредством обращения к лицу, осуществляющему учет прав на бездокументарные ценные бумаги, для внесения соответствующих записей.
4. Лицо, выпустившее бездокументарную ценную бумагу, и лицо, осуществляющее по его поручению учет прав на такие ценные бумаги, несут солидарную ответственность за убытки, причиненные в результате нарушения порядка учета прав, порядка совершения операций по счетам, утраты учетных данных, предоставления недостоверной информации об учетных данных, если не докажут, что нарушение имело место вследствие непреодолимой силы.
Лицо, ответственное за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, не несет ответственность за убытки, причиненные в результате нарушения порядка учета прав лицами, действующими на основании договора с правообладателем или с иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ценной бумаге.
Статья 149.1. Исполнение по бездокументарной ценной бумаге
См. комментарии к статье 149.1 ГК РФ
1. Надлежащим исполнением по бездокументарной ценной бумаге признается исполнение, произведенное обязанным лицом лицам, указанным в абзаце втором пункта 1 статьи 149 настоящего Кодекса.
Законом могут быть установлены случаи, когда на определенную дату фиксируется перечень лиц, имеющих право требовать исполнения по бездокументарным ценным бумагам. Надлежащим признается исполнение, произведенное таким лицам.
2. В случаях, предусмотренных законом, надлежащим признается исполнение лицам иным, чем те, которые указаны в пункте 1 настоящей статьи.
3. Правила, предусмотренные пунктом 2 статьи 144 и статьей 145 настоящего Кодекса, применяются к отношениям, связанным с исполнением по бездокументарным ценным бумагам, если это не противоречит существу таких ценных бумаг.
Статья 149.2. Переход прав по бездокументарной ценной бумаге и возникновение обременения бездокументарной ценной бумаги
См. Энциклопедии и другие комментарии к статье 149.2 ГК РФ
1. Передача прав на бездокументарные ценные бумаги приобретателю осуществляется посредством списания бездокументарных ценных бумаг со счета лица, совершившего их отчуждение, и зачисления их на счет приобретателя на основании распоряжения лица, совершившего отчуждение. Законом или договором правообладателя с лицом, осуществляющим учет прав на бездокументарные ценные бумаги, могут быть предусмотрены иные основания и условия списания ценных бумаг и их зачисления, в том числе возможность списания ценных бумаг со счета лица, совершившего отчуждение, без представления его распоряжения.
2. Права по бездокументарной ценной бумаге переходят к приобретателю с момента внесения лицом, осуществляющим учет прав на бездокументарные ценные бумаги, соответствующей записи по счету приобретателя.
3. Залог, обременение другими способами бездокументарных ценных бумаг, а также ограничения распоряжения ими возникают после внесения лицом, осуществляющим учет прав, соответствующей записи о залоге, обременении или ограничении по счету правообладателя либо в установленных законом случаях по счету иного лица.
Обременение бездокументарных ценных бумаг может также возникать с момента их зачисления на счет, на котором в соответствии с законом учитываются права на обремененные бездокументарные ценные бумаги.
Внесение записей о залоге или об ином обременении бездокументарных ценных бумаг производится на основании распоряжения правообладателя (залоговое распоряжение и т.п.), если иное не предусмотрено законом. Записи об изменении условий обременения и о его прекращении вносятся на основании распоряжения правообладателя при наличии согласия в письменной форме лица, в пользу которого установлено обременение, либо без такого распоряжения в случаях, предусмотренных законом или соглашением правообладателя с лицом, осуществляющим учет прав на бездокументарные ценные бумаги, и лицом, в пользу которого установлено обременение.
4. При уклонении лица, совершившего отчуждение, либо лица, предоставляющего ценные бумаги в обеспечение исполнения обязательства, от представления лицу, осуществляющему учет прав на бездокументарные ценные бумаги, распоряжения о проведении операции по счету приобретатель или лицо, в пользу которого устанавливается обременение бездокументарных ценных бумаг, вправе требовать в судебном порядке внесения записей о переходе прав на ценные бумаги или об их обременении на условиях, предусмотренных договором с лицом, совершающим отчуждение, или с лицом, предоставляющим ценные бумаги в обеспечение исполнения обязательства.
При наличии нескольких лиц, в пользу которых установлено обязательство по передаче либо обременению прав на одни и те же бездокументарные ценные бумаги, в случае, если операция по их передаче или по обременению еще не осуществлена, преимущество имеет лицо, в пользу которого обязательство возникло ранее, а если это невозможно установить — лицо, первым предъявившее иск.
5. Оформление перехода прав на бездокументарные ценные бумаги в порядке наследования производится на основании представленного наследником свидетельства о праве на наследство (статья 1162).
Переход прав на бездокументарные ценные бумаги при реализации таких ценных бумаг в случае обращения на них взыскания оформляется на основании распоряжения лица, уполномоченного на реализацию имущества правообладателя.
Оформление передачи прав на бездокументарные ценные бумаги в соответствии с судебным решением производится лицом, осуществляющим учет прав, на основании решения суда или на основании акта лица, осуществляющего исполнение судебного решения.
6. Уклонение или отказ лица, осуществляющего учет прав на бездокументарные ценные бумаги, от проведения операции по счету могут быть оспорены в суде.
Статья 149.3. Защита нарушенных прав правообладателей
Изменение правового регулирования ценных бумаг: теория и практика
С октября начнуть работать поправки в Гражданский кодекс, в числе прочего касающиеся правового регулирования ценных бумаг. Изменениям подвергнутся само определение ценных бумаг, их классификация и перечень видов, способы и порядок фиксации прав на ценные бумаги и механизмы защиты прав их владельцев. По мнению практикующих юристов, не все изменения окажутся легко применимыми в жизни.
Федеральный закон от 02.07.2013 № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» (далее — Закон № 142-ФЗ) представляет собой третий пакет изменений, принятых в рамках реформы гражданского законодательства. Закон № 142-ФЗ был официально опубликован 3 июля и вступит в силу 1 октября 2013 г. Большое внимание в нем уделено нормам, посвященным ценным бумагам (глава 7 подраздела 3 раздела I части первой ГК РФ). Стоит отметить, что несмотря на масштаб изменений, многие из них лишь закрепили подходы, уже выработанные судебной практикой. Однако отдельные изменения являются новеллами для российского гражданского законодательства.
Рассмотрим вкратце основные нововведения, которые предусматривает Закон № 142-ФЗ.
Раздельное регулирование документарных и бездокументарных ценных бумаг
То, что документарные и бездокументарные ценные бумаги представляют собой различные гражданско-правовые объекты, не оспаривалось, пожалуй, никем, поэтому в данной части поправок законодатель закрепил то, что подразумевалось всегда: документарные ценные бумаги — это вещи, а бездокументарные — иное имущество.
Закон № 142-ФЗ устанавливает, что документарные ценные бумаги представляют собой документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов. Такое определение не сильно расходится с определением ценной бумаги, содержащимся в нынешней редакции ГК РФ. Но есть важная деталь — Закон № 142-ФЗ расширяет перечень прав, которые могут удостоверяться ценной бумагой. Действующий ГК РФ предусматривает, что ценная бумага может удостоверять только имущественные права (п. 1 ст. 142 ГК РФ), в то время как Закон № 142-ФЗ говорит о любых правах (презюмируются в том числе корпоративные и неимущественные права). Мало кто обращал внимание, что в этой небольшой детали определение эмиссионной ценной бумаги в Федеральном законе от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее — Закон о рынке ценных бумаг) сейчас противоречит действующему ГК РФ, что вовсе не удивительно — ГК РФ давно утратил свой статус конституции гражданского законодательства. Так, ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг напрямую указывает, что ценная бумага закрепляет имущественные и неимущественные права. Стоит надеяться, что реформа гражданского законодательства вернет все на свои места.
Определенной новеллой, явно заслуживающей положительной оценки, является закрепление Законом № 142-ФЗ последствий нарушения требований к документарной ценной бумаге. Так, документ, в котором отсутствуют обязательные реквизиты документарной ценной бумаги или форма которого не соответствует установленной форме и другим требованиям, не является ценной бумагой, но сохраняет значение письменного доказательства (п. 2 ст. 143.1 ГК РФ в редакции Закона № 142-ФЗ).
Дано в Законе № 142-ФЗ и определение бездокументарной ценной бумаги, в определенной мере схожее с содержащимся в Законе о рынке ценных бумаг определением эмиссионных ценных бумаг. Так, бездокументарными ценными бумагами признаются обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав.
Перечень ценных бумаг
В соответствии с ГК РФ (п. 2 ст. 142 ГК РФ в редакции Закона № 142-ФЗ) к ценным бумагам относятся акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке. В новую редакцию ГК РФ не попадут такие виды ценных бумаг, как государственная облигация, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя. Все они предусмотрены действующей редакцией ГК РФ (ст. 143 ГК РФ), однако не востребованы на практике.
Способы легитимации лиц, управомоченных по документарной ценной бумаге, и принцип публичной достоверности
Данные изменения, хотя и могут показаться сугубо теоретическими, имеют важные практические последствия и являются одними из ключевых. Закон № 142-ФЗ четко прописал круг лиц, уполномоченных требовать исполнения по ценной бумаге, а также закрепил принцип публичной достоверности ценных бумаг, который хорошо известен в теории, но не был однозначно зафиксирован в действующем ГК РФ. Таким образом, Закон № 142-ФЗ определил круг лиц, уполномоченных требовать исполнения по бумаге, оставив за скобками вопрос о том, действительно ли такие лица обладают правом собственности на бумагу.
Обязанное по ценной бумаге лицо вправе выдвигать против требований владельца ценной бумаги только те возражения, которые вытекают из самой ценной бумаги или основаны на отношениях между ними. Согласно ст. 143 ГК РФ в редакции Закона № 142-ФЗ лицами, уполномоченными требовать исполнения по ценной бумаге (законными владельцами), являются:
- владелец ценной бумаги, указанный в качестве правообладателя в учетных записях, которые ведутся обязанным лицом или действующим по его поручению и имеющим соответствующую лицензию лицом;
- владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем совершения на ней именных передаточных надписей или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии).
Данные правила применяются и к бездокументарным ценным бумагам, правообладатель которых определяется в соответствии с учетными записями, если иное не установлено ГК РФ, законом или не вытекает из особенностей фиксации прав на такие ценные бумаги.
Виндикация документарных ценных бумаг
ГК РФ в редакции Закона № 142-ФЗ предусматривает, что истребование документарных ценных бумаг из чужого незаконного владения будет осуществляться по общим правилам виндикации, но с учетом особенностей, перечисленных в ст. 147.1 ГК РФ в редакции Закона № 142-ФЗ. Согласно этим особенностям правом на истребование документарных ценных бумаг из чужого незаконного владения обладает лицо, которое на момент, когда ценные бумаги выбыли из его владения, являлось их законным владельцем.
Стоит особо подчеркнуть, что согласно п. 5 ст. 147.1 ГК РФ в редакции Закона № 142-ФЗ лицо, которому документарная ценная бумага была возвращена из чужого незаконного владения, вправе потребовать:
- от недобросовестного владельца — возврата всего полученного по ценной бумаге, а также возмещения убытков;
- от добросовестного владельца — возврата всего полученного по ценной бумаге со времени, когда он узнал или должен был узнать о неправомерности владения ею либо получил из суда уведомление о предъявлении к нему иска об истребовании ценной бумаги.
Обездвиженные ценные бумаги
Закон № 142-ФЗ вводит понятие обездвиженных документарных ценных бумаг, под которыми понимаются ценные бумаги, выпущенные в документарной форме, однако не участвующие в обороте в материальной форме ввиду того, что они были переданы на хранение лицу, которое в соответствии с законом вправе осуществлять хранение документарных ценных бумаг и (или) учет прав на ценные бумаги (ст. 148.1 ГК РФ в редакции Закона № 142-ФЗ). Интересно отметить, что указанная норма не вводит ограничений относительно видов ценных бумаг, которые могут быть обездвижены. К обездвиженным документарным ценным бумагам применяются положения о бездокументарных ценных бумагах.
Новый порядок ведения реестра акционеров
С 1 октябра изменится порядок учета прав на бездокументарные ценные бумаги. Точнее, изменятся лица, которые вправе его осуществлять, и к ним будут относиться:
- независимый регистратор, действующий по поручению эмитента;
- депозитарий, действующий на основании договора с владельцем ценных бумаг.
В течение года после вступления в силу Закона № 142-ФЗ эмитенты, самостоятельно ведущие реестры бездокументарных ценных бумаг (в том числе реестры акционеров), должны будут передать их ведение независимому регистратору. Однако стоит отметить, что такое изменение по большому счету затронет только непубличные акционерные общества с количеством акционеров 50 и менее. В обществах более чем с 50 акционерами, а также акционерных обществах, обязанных раскрывать информацию в порядке ст. 30 Закона о рынке ценных бумаг, независимо от числа акционеров уже сейчас ведение реестра вправе осуществлять только регистратор.
Фиксация залога ценных бумаг
Закон № 142-ФЗ закрепил ранее сложившееся в судебной практике правило о том, что залог или иные обременения бездокументарных ценных бумаг возникают только после их регистрации в системе учета прав на бездокументарные ценные бумаги, а также установил четкие правила фиксации залога. В частности, по общему правилу:
- внесение записей о залоге или об ином обременении должно производиться на основании распоряжения правообладателя бездокументарных ценных бумаг (залоговое распоряжение и т.п.), а если правообладатель уклоняется от подписания такого распоряжения — на основании решения суда;
- внесение записей об изменении условий обременения или о его прекращении — на основании распоряжения правообладателя, но при условии наличия письменного согласия лица, в пользу которого установлено обременение.
Особо следует отметить, что согласно Закону № 142-ФЗ иные правила могут быть установлены договором с уполномоченным лицом. Такая же оговорка предусмотрена и для случаев списания и зачисления ценных бумаг. Хочется надеяться, что данная норма не останется незамеченной правоприменительной практикой и станет небольшой победой почти позабытого законодателем принципа свободы договора.
На практике это может позволить акционеру и реестродержателю предусмотреть особые случаи списания ценных бумаг (например, на основании инструкции или письма третьего лица), и, возможно, послужит началом создания в России полноценных эскроу-счетов (escrow accounts).
«Виндикация» бездокументарных ценных бумаг
Многие юристы уже поспешили огласить, что виндикация бездокументарных ценных бумаг закреплена на законодательном уровне. Это вполне объяснимо, учитывая тот факт, что Высший арбитражный суд РФ неоднократно указывал на возможность применения к бездокументарным ценным бумагам виндикационного иска 1 .
Стоит признать, что в России теория права сильно сдала свои позиции, и воспринимается как научная дисциплина, оторванная от практических реалий, не имеющая большого практического значения. Неудивительно при этом, что немного похожие по своим последствиям институты воспринимаются практикующими юристами как нечто единое. Так что вполне можно предположить сейчас, что после вступления Закона № 142-ФЗ в силу в отношении истребования бездокументарных ценных бумаг вновь возникнет проблема конкуренции «виндикационного» иска и иска о реституции.
Хочется еще раз подчеркнуть, что Закон № 142-ФЗ вводит не виндикацию акций, а особый способ защиты нарушенных прав правообладателей бездокументарных ценных бумаг, описанный в ст. 147.1 ГК РФ в редакции этого Закона. Его суть заключается в том, что лицо, со счета которого были неправомерно списаны бездокументарные ценные бумаги, вправе требовать от лица, на счет которого ценные бумаги были зачислены, возврата такого же количества соответствующих ценных бумаг. Виндикация — это способ защиты собственников и иных законных владельцев материальных вещей, к тому же вещей индивидуально определенных или способных к идентификации. Если нематериальный характер ценных бумаг еще мог быть хоть как-то проигнорирован, что собственно и сделал Высший арбитражный суд, то вот их родовой характер (прежде всего акций) так и остался неразрешимой проблемой. Новый механизм эту проблему решает, хотя и частично.
Статья 149.3 ГК РФ в редакции Закона № 142-ФЗ отдельно устанавливает, что правообладатель вправе истребовать бездокументарные ценные бумаги, незаконно списанные с его счета, даже если они были конвертированы в другие.
Новый способ защиты прав владельцев ценных бумаг применить не так просто
Выше перечислены только некоторые из нововведений, предусмотренных реформой гражданского законодательства, которые уже совсем скоро станут частью обновляемого Гражданского кодекса. Безусловно, все указанные изменения восполняют те или иные пробелы в российском законодательстве, и заслуживают весьма положительной оценки. Однако не секрет, что то, что хорошо написано на бумаге, может вызывать проблемы на практике. В качестве примера хотелось подробнее остановиться на проблемах, связанных с защитой прав владельцев бездокументарных ценных бумаг, затрагивающих большой круг участников гражданского оборота.
Как уже отмечалось, механизм защиты, описанный в ст. 149.3 ГК РФ в редакции Закона № 142-ФЗ, не является виндикацией, применяемой для восстановления прав владельцев документарных ценных бумаг. Напротив, он представляет собой новый самостоятельный способ защиты прав таких лиц. Данная статья лишь частично решает проблему идентификации бездокументарных ценных бумаг, позволяя требовать возврата такого же количества незаконно списанных бездокументарных ценных бумаг от лица, на счет которого они зачислены.
Если, например, акции были списаны и зачислены на счет третьего лица, то проблем с их идентификацией не возникнет, даже если такие акции смешались с собственными акциями такого лица. Не должно возникнуть проблем и в случае, когда все акции далее по цепочке были переданы следующему приобретателю. Если передан весь пакет, то очевидно, что акции законного владельца являются частью такого пакета и к нему можно предъявить иск. Но если такому приобретателю (второму в цепочке) передан не весь пакет (то есть часть акций осталась у прежнего незаконного владельца), то иск можно предъявить только к первому незаконному владельцу. Доказать, что именно ваши акции были зачислены на счет второго в цепочке приобретателя, вряд ли получится. Более остро проблема будет стоять, если незаконно списанные акции, смешавшись с пакетом собственных акций незаконного владельца, разбиваются на два и более пакетов акций, каждый из которых продается двум и более лицам. Установить, в какой пакет акций попали именно ваши акции, не получится, а значит, иск можно предъявить только к первому приобретателю.
Проблема идентицикации акций приведет к конкуренции исков
Вызывают определенные нарекания и отдельные формулировки, использованные в Законе № 142-ФЗ. Например, как толковать «неправомерно списанные ценные бумаги»? Если генеральный директор продает акции в нарушение положений устава (то есть по оспоримой сделке), будут ли они рассматриваться в качестве незаконно списанных? Предположим, что да, так как иное предположение неоправданно сузило бы сферу применения нового способа защиты прав владельцев бездокументарных ценных бумаг, ограничив ее мошенническими действиями и ошибками реестродержателей. Но если так, то правоприменительная практика может столкнуться с новой волной конкуренции исков. Напомним, в свое время (до известного постановления Конституционного суда РФ от 21.04.2003 № 6-П «По делу о проверке конституционности положений пунктов 1 и 2 статьи 167 ГК РФ…») собственники акций, чтобы обойти защиту добросовестных приобретателей (тех, что приобрели акции после их многочисленной перепродажи), предъявляли иск о реституции. Теперь данная проблема может возникнуть в ином свете. Представим, что акции проданы генеральным директором по недействительной сделке. Какой иск должен предъявить продавец? Иск о реституции значительно ограничивает продавца, так как он всего лишь вправе требовать возврата всего полученного по сделке, то есть акций, а здесь в полной мере проявляется проблема их идентификации. Соответственно, продавцу будет выгоднее предъявлять иск по ст. 149.3 ГК РФ в редакции Закона № 142-ФЗ.
Суммируя все вышесказанное, хотелось бы еще раз отметить, что изменения, вступающие в силу с 1 октября 2013 г., безусловно восполняют имеющиеся пробелы в российском законодательстве. На сегодняшний день достаточно трудно спрогнозировать, как эти изменения будут применяться на практике. Но уже сейчас можно с достаточной долей вероятности предположить, что суды столкнутся с новыми проблемами, связанными с толкованием Закона № 142-ФЗ, и им потребуется немало времени для выработки правовых позиций и формирования единообразной судебной практики по отдельным вопросам.
Еще год будет у акционерных обществ, которые сейчас сами ведут реестр своих акционеров, на то, чтобы выбрать самостоятельного держателя реестра, который, согласно новым правилам, должен будет иметь лицензию. Сейчас вести реестр своих акционеров имеют право эмитенты — акционерные общества, количество акционеров которых не превышает 50 человек (п. 3 ст. 44 Закона о рынке ценных бумаг, п. 5 ст. 3 Закона № 142-ФЗ).
Однако стоит отметить, что и при ведении реестра самостоятельным субъектом сам эмитент не освобождается от ответственности за ведение и хранение такого реестра. Положения, конкретизирующие характер и размер ответственности эмитента и регистратора, были введены в Закон о рынке ценных бумаг не так давно (последние — в 2011 г.).
Так, общество-эмитент и регистратор солидарно несут ответственность за убытки, причиненные акционеру в результате утраты акций или невозможности осуществить права, удостоверенные акциями, в связи с ненадлежащим соблюдением порядка ведения реестра акционеров общества, если не будет доказано, что надлежащее соблюдение оказалось невозможным вследствие непреодолимой силы или действий (бездействия) акционера, требующего возмещения убытков, в том числе вследствие того, что акционер не принял разумных мер к их уменьшению.
По общему правилу, должник, исполнивший солидарную обязанность, имеет право обратного требования (регресса) к другому должнику в размере половины суммы возмещенных убытков. Правда, в соглашении эмитент и регистратор могут установить иной порядок осуществления этого регрессного права. А вот распределение или ограничение ответственности прописать в таком соглашении нельзя — закон это прямо запрещает. При решении вопроса о размере ответственности учитывается также степень вины каждого должника (п. 4 ст. 44 Закона о рынке ценных бумаг).
1 См., например, п. 7 информационного письма Президиума ВАС РФ от 21.04.98 № 33 «Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с размещением и обращением акций», постановления Президиума ВАС РФ от 29.08.2006 № 1877/06, от 17.11.2009 № 11458/09, Определения ВАС РФ от 18.02.2008 № 1467/08, от 20.02.2009 № 1415/09, от 29.04.2009 № ВАС-4930/09.